К сроку экспирации стоимость фьючерса и стоимость базового актива уравниваются. Суть в том, чтобы использовать временные расхождения между ценой фьючерса и ценой базового актива, или между фьючерсами с разными датами экспирации. Важно понимать, что стоимость фьючерса не равна рыночной цене базового актива, то есть тому, сколько он стоит сейчас. Расчетные фьючерсы привлекают больше спекулянтов и инвесторов, которые заинтересованы в заработке на изменении цены, а не в фактическом получении базового актива. Когда цена фьючерса выше цены базового актива, такое состояние называется контанго. Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива.
Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива. Одно из главных отличий между фьючерсами и акциями — за фьючерсы не нужно платить.
XX век, 70–80-е годы: финансовые фьючерсы
Выбор фьючерса зависит от того, какие у вас предположения и сделки с каким активом вы хотите совершать. Чтобы торговать фьючерсами, нужно стать квалифицированным инвестором или пройти тест — это прописано в законе №39-ФЗ. Если цена акций снизится до 200 рублей, инвестор заработает 20 рублей с одной акции.
Фьючерс простыми словами: договор о цене в будущем
Расчетные контракты (говоря прямо — спекуляции фьючерсами) требуют опыта, знаний и осторожности. Во фьючерсах вы работаете с контрактами, не владея базовым активом, и не платите процент за «плечо» — достаточно внести гарантийное обеспечение. Вместо того чтобы покупать сами акции за полную стоимость ( рублей за 100 штук), вы покупаете фьючерсный контракт. А в 1982 году Чикагская биржа начала торги индексными фьючерсами — первыми стали контракты на индекс S&P 500. Фьючерсные контракты стандартизированы по объему, дате исполнения, качеству актива, что делает их более прозрачными.
Фьючерсы vs маржинальная торговля
А при поставочных нужно, чтобы у вас был или актив, или сумма на счёте, которая позволит совершить поставку в будущем. Продать фьючерс тоже можно нажатием одной кнопки. Их может быть несколько — с разными сроками экспирации и с разными условиями. Когда вы попытаетесь совершить сделку с фьючерсом, приложение или сайт предложат тестирование.
Фьючерсная цена
Поставочный фьючерс — означает, что в дату исполнения продавец обязан продать базовый актив, а покупатель — купить его по оговоренной стоимости. Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет.
Изменение ставки риска — когда на рынке происходят резкие изменения, размер гарантийного обеспечения по фьючерсам может увеличиться. С одной стороны, благодаря этому вы можете купить позицию по фьючерсу, которая заметно превышает сумму, фактически имеющуюся на вашем счете. В ряде случаев для совершения сделки с фьючерсом потребуется сумма больше, чем размер гарантийного обеспечения. Гарантийное обеспечение — денежное обеспечение, необходимое для сделки с фьючерсом.
- Поэтому говорят, что фьючерсы позволяют торговать «с плечом» — то есть в кредит.
- Их активность особенно велика в моменты волатильности.
- Базовым активом фьючерса могут выступать ценные бумаги, индексы, валюта, товары и многое другое.
- Совершая сделки с фьючерсами, важно помнить, что в некоторых случаях размер потенциальных убытков может быть ничем не ограничен.
- Обычно фьючерс стоит чуть дороже, чем актив, но может быть и наоборот.
- Мы помним, что цена базового актива и фьючерса к сроку экспирации сравнялись.
Фьючерсы дают инвестору возможность действовать гибко, не выходя из своей основной стратегии, — будь то рост капитала или защита от рисков. В конце 2024 года средний дневной объём торгов ими на Московской бирже достигал 540 миллиардов рублей. Их цель — извлечь доход из разницы между ценами покупки и продажи. Фьючерсы дают возможность получать доход не только за счёт роста или падения цены, но и благодаря особенностям расчётов.
Фьючерсы vs акции
- Теперь разберём, как механизм работает в случае с поставочными фьючерсами.
- Фьючерсы — это биржевые контракты, которые позволяют купить или продать актив в будущем по цене, зафиксированной сегодня.
- Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго.
- Если хорошо разбираться в трендах, можно быстро и много заработать на волатильных активах (цена которых быстро меняется).
- Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива.
Все участники фьючерсного рынка решают разные задачи и по-разному используют один и тот же контракт. Но интерес могут представлять и товарные фьючерсы, особенно в периоды нестабильности на сырьевых рынках. Фьючерсы применяются для торговли самыми разными активами — от зерна и нефти до валютных пар и фондовых индексов. Это делает фьючерсы удобными для массовой торговли и снижает риски непонимания между участниками рынка. Сегодня фьючерсы торгуются в основном в электронном формате — через торговые платформы.
Институциональные инвесторы
Первые два-три знака — тикер первичного актива, то есть стандартизованное сокращение. Сокращенное название контракта (короткий код) состоит из латинских букв и цифры. Биржа их тоже не выпускает — фьючерсный контракт не существует, пока его не заключат. Дело в том, что фьючерсы — это производные, вторичные торговые инструменты.
XVII–XVIII век, Япония: договоры на будущие поставки риса
Сумма обеспечения не списывается с вашего счета, а просто блокируется на нем, пока вы владеете фьючерсом. В случае, если при открытии позиции на вашем счете не хватит рублей под обеспечение, брокер спишет недостающую сумму в долг по маржинальному кредитованию. Например, вы купили фьючерс, в который входит 100 акций компании Х. Важно помнить, что итоговый результат начисляется и списывается в виде вариационной маржи дважды в день, пока у вас открыта фьючерсная позиция.
Отслеживание позиции
Вместо этого по их счетам ежедневно проводится зачисление и списание денег в соответствии с изменением рыночной цены фьючерса. Это значит, что продавец фьючерса на самом деле не передает базовый актив покупателю. Для участия в сделке достаточно просто купить или продать фьючерс через приложение брокера. Если вы уже готовы совершить сделку и хотите узнать особенности торгов фьючерсами в Т-Инвестициях, можете прочитать статью «Как торговать фьючерсами». На этой странице собрана основная информация о том, что такое фьючерсы и как они устроены.
Встроенное кредитное плечо — позволяет совершать сделки на сумму, которая больше, чем есть на вашем брокерском счете. Но вы подозреваете, что в ближайшие дни акции могут временно подешеветь. Например, вы купили 10 акций компаний Х по цене 400 ₽ за акцию на общую сумму ₽ и верите в их рост в долгосрочной перспективе.
Что такое вариационная маржа
Теперь цветы можно было купить «заочно» в любое время года, причем зимой они обходились дешевле. Вы получите выгодные условия обслуживания и широкий выбор инструментов, включая акции, облигации и фонды. Фьючерсный контракт — это официальный документ, составленный по правилам биржи. Вторичные активы не имеют никакой материальной ценности. Покупать и перепродавать сырье, товары, акции можно почти бесконечно.
Опцион — это договор, который не обязывает, а дает право купить или продать актив в будущем по заранее установленной цене. Его используют как для снижения что такое фьючерс рисков, связанных с изменением стоимости базового актива — хеджирования, так и для получения прибыли на разнице в цене. Фьючерсная цена — это текущая рыночная цена фьючерсного контракта, с заданным сроком окончания действия. Исполнение фьючерсного контракта осуществляется по окончании срока действия контракта либо путём выполнения процедуры поставки, либо путём уплаты разницы в ценах (вариационной маржи). Спецификацией фьючерса называется документ, утверждённый биржей, в котором закреплены основные условия фьючерсного контракта. Обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.
Такое же ГО блокируют у второй стороны сделки. В результате биржа начислила вариационную маржу в 500 рублей. Вместо этого инвестор будет каждый день получать промежуточный финансовый результат. Становится не важно, что покупать — нефть, которую поставят сегодня, или фьючерс на поставку нефти сегодня. Цену, по которой совершат сделку в будущем, называют ценой исполнения. Актив может быть любой — акции, облигации, золото, индекс и так далее.